原油交易提醒:油市隐患不断!多空互为角力,突破行情一触即发

2019-09-24 10:21:46 拾斤 9732 汇通网版权所有
汇通网讯——9月24日,国际油价窄幅震荡,多空相互角力。一方面,尽管沙特称将于下周初恢复全部产量,但市场认为沙特需要更长时间才能全面恢复产量,而中东地区紧张局势迟迟未能消退,也支撑油价。但法国和德国的9月PMI初值均逊于预期,欧元区经济前景低迷令市场对需求下降的担忧再次显现。
周一(9月24日)亚洲时段,国际油价窄幅震荡,多空相互角力。一方面,尽管沙特称将于下周初恢复全部产量,但市场对此持怀疑态度,认为其需要更长时间才能全面恢复产量;而中东地区紧张局势迟迟未能消退,也一定程度支撑油价。但本周初法国和德国的9月PMI初值数据均逊于预期,显示欧元区经济前景堪忧,令市场对需求下降的担忧再次显现。
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沙特或需要更长时间才能全面恢复产量


据报道,在遇袭之后,沙特阿拉伯重申将在9月底之前恢复所有损失的产量,目前正在按部就班兑现诺言。一位了解最新进展的消息人士表示,沙特已恢复逾75%损失的原油产量,并将于下周初恢复全部产量。

能源咨询公司Ritterbusch&?Associates总裁Jim?Ritterbusch指出,尽管市场在最近几个交易日稳定下来,我们仍然觉得油价会上涨至更高的区间,因沙特产量受损以及该国可能受到新一轮袭击而对油价有一定的溢价。

《华尔街日报》上周末期间报道称,受损工厂的维修可能需要“数月”,沙特阿美的许多高管和董事会成员对该公司在三周内恢复生产的目标表示怀疑。据知情人士透露,他们预计恢复生产所需时间将是当前目标的两倍。

报道描述了沙特阿拉伯的绝望,官员们在公开场合表示乐观,私下里却在紧急磋商如何修复遭受的破坏,耗资可能高达数十亿美元。报道援引一位匿名沙特官员说:“我们仍在疯狂寻找备用配件,局势不像想象的那样乐观”。

值得注意,市场持续关注沙特石油基础设施的恢复进展,如果该国恢复供应所需时间长于预想所需时间,投资者可能仍会感到担忧。美国银行分析师表示沙特延迟恢复产量等因素可能会将布伦特推高至70美元/桶以上。

沙特石油基础设施遭受袭击的实际影响仍难以判断,因为考虑到客户关系的重要性以及沙特阿美即将上市,该国可能会淡化任何潜在问题。

中东紧张局势仍为油价护航


在沙特石油设施遇袭后,中东地区紧张局势升级,美国五角大楼已下令增加海湾地区的部队部署,以强化沙特的防空和导弹防御。

美国国务卿蓬佩奥上周日(9月22日)表示,美国要避免与伊朗发生战争,在波斯湾增兵是为了“遏制和防卫”。美国和沙特也将此次袭击归罪于伊朗,但伊朗否认对此负责。

不过有消息称,伊朗方面表示,悬挂英国国旗的油轮Stena?Impero可以“自由离开”,此举可能会缓和目前的紧张局势。伊朗于7月19日扣押了这艘油轮,而两周前,英国在直布罗陀海域扣押了一艘伊朗油轮。

毫无疑问,中东地缘紧张局势始终是支撑油价走势的重要因素之一。沙特牵头的联盟上周五在也门港口城市荷台达以北发动军事行动,而美国也与中东和欧洲国家合作建立联盟以遏制伊朗的威胁。

值得注意,美国认为此次遇袭事件伊朗应该负责,如果美国进行报复,或者沙特采取其他行动,此次事件升级为军事冲突,这些都会让油价大幅上涨。?

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投资者对伊拉克是否遵守减产协议存疑


伊拉克一直受到OPEC内部的巨大压力,要求其认真削减原油产量以符合该组织配额,但随着沙特阿拉伯石油设施的袭击可能使它获得延期。

沙特能源部长萨勒曼亲王说,沙特的产量仍低于正常水平,沙特王国优先履行出口义务,这将导致炼油量下降约100万桶/日。鉴于某些维修工作可能需要几个月的时间,沙特阿拉伯可以从包括伊拉克在内的邻国那里获得一些原油供应,以提高其国内炼油能力。

但是,这可能意味着伊拉克的石油产量将超过其商定的产出水平。标普全球普氏能源资讯上周报告称,沙特阿拉伯已与伊拉克取得约1000万桶的原油量,将于10月或11月装船。伊拉克否认了该报告,并表示打算完全遵守其配额,但分析人士并不完全相信。

Qamar?Energy首席执行官罗宾·米尔斯(Robin?Mills)表示:“伊拉克的大多数原油已经分配给了买家,因此任何替代品大概都必须来自伊拉克的增产,除非他们要购买所有现货量并提高价格。”。

伊拉克以前曾要求市场了解其违约的历史,理由是需要石油收入来帮助其重建经济。但是在沙特方面再次施加压力之后,伊拉克于9月12日在OPEC+监测委员会表示,准备完全遵守其451万桶/日的配额。

尽管伊拉克方面已明确表态,但市场对其仍保持怀疑态度。OPEC表示,要达到配额,将需要大幅削减其8月份产量478万桶/日的水平。

即使在最近的会议之后,伊拉克完全遵守OPEC配额的可能性仍然不高,尽管从目前的水平减少产量是合理的,有助于促使油价小幅上涨,但一旦OPEC的石油供需趋紧,伊拉克仍是该组织内部最适合试图弥补供应缺口的供应国。
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全球经济前景看衰拖累油价回落


与此同时,全球经济前景再度遭到看衰也推动了油价自高位回落。在欧洲关键制造业指数出现金融危机以来最严重的滑坡之后,市场对需求下降的担忧再次显现。

周一法国和德国的9月PMI初值数据均逊于预期,显示欧元区经济前景堪忧。而欧元区核心国家制造业表现的低迷,被市场解读为汽车关税争端正在持续兑该产业造成重创,而这势必会连带影响石油产品的需求前景。

随着制造业进一步下行显示出蔓延至服务业的迹象,欧元区经济接近停滞不前。数据暗示三季度GDP增速可能仅为0.1%,随着本季度将结束,经济动能不断减弱。商品生产行业表现变得更差,创2012年以来最大下行幅度,但一个令人担忧的趋势是疲软蔓延至服务业,而服务业增速已经放缓至2014年以来最慢。

在此状况下,国际油价也回吐了此前因为大家对中东局势有所担忧而录得的涨幅,因需求危机重新盖过了供给风险的影响。

Price?Futures?Group分析师Phil?Flynn表示,“油价近几日窄幅波动,在获得更多的事实之前,市场目前还不太愿意大幅推高油价。但我认为,乐观的消息超过了悲观的消息,这就是我们最终上涨的原因。”

截止北京时间10:00,美原油报58.43美元/桶,日内跌幅0.36%;布伦特原油报64.50美元/桶,日内跌幅0.42%。
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策略建议:震荡行情,可回调低位做多

重点关注:国际贸易局势、全球经济前景、中东地缘危局、沙特产能恢复情况、OPEC成员国减产情况

阻力:美油:59.50??60.70??61.50??布油:65.50??66.50??67.60??INE:470.0??477.0??485.0
支撑:美油:57.67??56.30??55.50??布油:63.50??62.25??61.25??INE:457.6??447.0??438.0

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